浙江欧伦电气股份有限公司（简称：欧伦电气），国家级专精特新 “小巨人”、高新技术企业，国内除湿设备行业标杆厂商。公司 2009 年在杭州成立，实控人为陈先勇家族，股权结构稳定集中。公司拥有三大生产基地，厂房面积超 26 万平方米，具备年产 150 万台温湿度调节设备的产能，建有省级技术研究院与专业焓差实验室，手握 345 项专利，牵头修订《除湿机》国家标准，行业话语权突出。发行前总股本 5360 万股，本次公开发行 1787 万股，发行后总股本 7147 万股，2026 年 6 月完成注册，正式开启网上申购。公司自有 “欧井” 自主品牌，同时承接海外品牌 ODM 订单，是国内温湿度环境调控设备出口主力厂商。

　　公司主营四大环境调控设备：除湿机、移动空调、车载冰箱、空气源热泵。其中除湿机为核心支柱，营收占比超四成，分为家用、商用、工业级三大品类，广泛用于仓储、医药、电子车间、家庭防潮；移动空调为第二大收入来源；车载冰箱、空气源热泵为新增增长板块，外销占比持续走高。行业地位稳居国内除湿设备第一梯队，自主品牌家用除湿机线上销量常年名列前茅，工业除湿机批量供应国内工矿、医药企业。公司外销收入占比接近 60%，产品出口北美、欧洲、日韩等数十个国家，长期供货美的集团、韩国乐天以及多家跨境电商大卖家。依托完整的自研产线、规模化成本优势与定制开发能力，ODM 订单持续放量，自主品牌与海外代工双轮驱动成长。作为国标起草单位，技术壁垒扎实，产品性价比突出，海外进口替代空间广阔。

　　2025 年：营收 20.36 亿元（+25.44%），净利润 2.30 亿元（+11.11%），毛利率 26.10%2025 年经营现金流净额 7897 万元，盈利具备现金支撑；年末资产负债率 56.41%，属于制造业合理水平，本次募资将有效降低负债规模。2026 年一季度营收 6.27 亿元，净利润 0.60 亿元，延续增长势头。营收复合增速接近 30%，在传统家电行业里表现十分亮眼，外销订单持续放量支撑业绩持续上行。

　　欧伦电气是除湿设备细分领域隐形冠军，专精特新资质加持，自主品牌 + 海外 ODM 双业务模式平滑行业波动，家用除湿基本盘稳固，移动空调、车载制冷、空气源热泵开辟第二增长曲线。公司主导行业国家标准，产能规模领先，海外客户资源稳定，出口业务持续放量。财务端连续三年营收高增长，盈利稳步抬升，现金流扎实可靠。本次发行市盈率仅 12.78 倍，在家电制造新股中估值优势显著，安全边际充足。募资扩产后产能大幅扩容，进一步巩固海内外市场份额。风险方面需要重点关注海外贸易壁垒、关税政策变化、外销订单波动、原材料铜铝涨价挤压毛利、资产负债率偏高、电商行业价格竞争加剧等问题。整体来看，欧伦电气属于北交所稀缺的高成长出口制造标的，业绩增速快、定价偏低，具备较好的打新价值与中长期配置潜力。